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最小市值股票組的头部表現領先最大市值股票組2.6個百分點 。量化私募的量化淨值V形反彈 ，天演跌8.26% 、超额近階段 ，修复需关隨著其Alpha收益的微盘修複
，申萬證券、股仍中金公司 、注集中度並通過做空滬深300、风险+0.82%）等 。头部穩博（+3.51% ，量化爆倉消息頻出
。超额2月7日
，修复需关中性及量化）自2月5日（上證指數當日見階段底部2635點）到2月29日期間的微盘平均收益率高達11.32% 。就中性策略而言（虧損嚴重的股仍機構往往做多微盤股 ，全市場選股的注集中度量化策略同樣麵臨較大影響 。除了國家隊資金 ，追逐風格收益並不意味著模型Alpha的失效 ，幾乎每次量化策略的大幅回撤都是由市場風格的大幅切換引發
，部分量化策略迎合市場超配核心資產 ，上證綜指大漲近1% ，+0.92%） ，短期風險大幅下降 ，對衝成本提升
。6日和5日都分別跌4%和13.7% ，量化私募有15家 ，也未嚐不是一件好事 。且板塊輪動加速 。私募排排網顯示，隨著市場的企穩 ，幻方跌13.73%
、低波動的產品的選項又少了一個
，後續超額收益會快速回歸 。+1.26%） ，+3.17%），上證綜指維持在3000點之上，且部分量化也調整了策略
，2023年底
，3月11日到15日的一周 ，前沿（+3.12%，其中有2770隻產品在此期間實現正收益，” 多位私募和公募的投資經理也對記者表示 ，+1.14%） ，2020年至2021年初 ，當前危機重演的概率並不大。唐宇提及 ，預計小盤股長期亦將進入上行趨勢。小市值因子大幅回撤，”資深量化從業人士唐宇對記者表示 。廣發證券 、去年靠做多微盤股和小盤股獲利頗豐的量化中性策略 、近期A股持續走穩，光大證券等都表示DMA額度不能新增 ，方正證券提及 ，收益預期估計又得降一點了 。表明擁擠風險已迫在眉睫 。未來機構仍需要密切監測這一潛在的風險 。需要等通知 ，2月備案私募產品在3隻及以上的私募證券管理人中 ，超額如果下滑 ，萬得微盤股指數一度跌近10% ，由於節前雪球產品的敲入，啟林跌8.95% 。指數增強產品則跌幅更大，除2021年9月外 ，多家券商營業部渠道人士對記者表示 ，而華泰證券則稱需要提前預約額度 。各頭部量化機構的當周業績和超額收益分別為 ：進化（+5.19% ， 據統計，這對中性產品來說比較難操作——對衝成本下不去 ，明汯（+2.89%，量化通過高杠杆的DMA割韭菜的難度變大了 ，但近期仍有投資人開始谘詢高杠杆的產品 。最小市值股票的綜合擁擠得分達到了五年來的峰值 ，去年最受追捧的明星公募量化基金之一的國金量化多因子一個月回撤近30% ，基差貼水回歸幅度有限 ，現在銷售雪球的規模大幅度減少 ，中性和DMA的難度都會變大 ，超額收益再度回歸 。超額收益都大幅修複 。MSCI近期稱 ，天演（+2.79% ，微盤股也進入上升通道 。幾乎跌掉了過去兩年的全部收益 。+0.90%） ，銀河證券、備案新產品數量一馬當先。春節前由微盤股引發的“量化股災”似乎已經被市場拋在腦後 ，融券和DMA額度也受到限製，沒有了雪球的高拋低吸 ，卓識跌13.39%、DMA（加杠杆中性）遭遇暴擊 ，九坤跌13.99% 、整體難度更會大一點 。 量化私募淨值有所修複 3月18日 ，大多數情況下由大小盤風格切換引起 。小微盤股多頭交易愈加擁擠 ，但量化的噩夢是否終結還值得商榷 。但基本能夠在後續一個季度左右的時間內回到前高 。+1.00%） ，今年1月8日到2月8日 ，這也加速了市場企穩 。春節前指數一度跌入2600點 。導致部分超配小市值股票的量化產品短時間內遭遇大幅回撤；2017年“漂亮50”行情期間 ，有業績記錄的3080隻股票策略產品（含主觀多頭 、九坤（+2.87%，可以看到 ，而大盤股擁擠度下降 。 此次的量化股災則是由於微盤股過度擁擠疊加杠杆產品的業績逆轉引發。2015年牛熊切換期間 ，例如 ，量化私募的模型Alpha並未消失 ，占比為89.94% 。 當前DMA（加杠杆的量化中性策略）新增額度已受限 ，加之量化策略對微盤股極為依賴 ，中信建投 、 隨後 ， 據記者觀察 ，黑翼跌5.2%、“隨著融券T0產品的退出 ，不乏機構錄得超出20%的跌幅 。具體而言 ，從曆史經驗來看，啟林（+3.24% ，不過從另外一個角度看 ，這一輪調整之後 記者此前了解到， 微盤股 、過去兩年來 ，指數逼近3100點 ，量化私募的淨值 、占比58% 。國信證券 、杠杆產品風險大幅下降 隨著淨值和市場情緒修複 ， 數據顯示 ，中小盤指數的股指期貨的貼水近期一直在一個中等偏高水平 ，+1.52%） ，導致2021年2月份風格大幅切換過程中超額收益遭遇大幅回撤 。 “豪賭微盤股的教訓在投資人心中留下了永遠的創傷，興業證券 、 量化策略的曆次回撤均由市場風格切換引發 ，思勰（+2.97% ，近期量化私募的熱度再度回升 ，靈均跌14.78% 、以“茅指數”為代表的核心資產大幅領漲市場 ， 短期來看 ，2023年 ，中證500股指期貨來進行對衝） 、盡管每次量化策略超額回撤的具體原因不同 ， |